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近日，光伏、储能板块迎来一波上涨引发市场关注。
消息面上，德国光伏展捷报频传。6月14日，被誉为“技术、市场风向标”的IntersolarEurope展会在德国慕尼黑召开。隆基绿能、爱旭股份等中国龙头企业高调亮相，取得显著成绩。隆基绿能于展会宣布经欧洲太阳能测试机构EST权威认证，公司已在商业级绒面CZ硅片上实现了晶硅-钙钛矿叠层电池33.5%的转换效率，接近33.7%的世界纪录。爱旭股份凭借自主研发的ABC组件从10家入围企业中脱颖而出，获得创新太阳能技术大奖；同时，在展会首日即与德国Memodo集团正式达成1.3GW的深度合作。该展览再次验证中国光伏企业在全球产业链具备绝对竞争优势。
欧洲能源紧张或重现，光储需求值得期待。近期，挪威OrmenLange和AastaHansteen天然气田宣布停产维护至7月中旬，荷兰政府计划关闭欧洲最大的格罗宁根气田，下半年欧洲能源供给或再进入紧张局面。反映在价格层面，欧洲天然气价格自2022年8月的最高点342欧元/MWh下跌至2023年6月2日的24欧元/MWh，近两周迎来直线拉升。目前荷兰TTF天然气期货价格已涨至44.85欧元/MWh，两周上涨幅度近66%。复盘2022年储能板块走势，我们认为今年欧洲能源价格上涨将有效刺激光储市场需求的增长，从而带动出海企业业绩增长。
组件价格下跌充分释放装机容量。据PVinfolink数据，最新多晶硅致密料现货价格已降至78元/kg，单面182PERC组件年初至今已下降20%。受此刺激，国内装机成绩表现亮眼。国家能源局公布1-4月国内光伏新增装机达到48.31GW，同比增长186%，4月单月新增为14.65GW，同比增长299.2%。随着产业链价格逐步回归并企稳，国内外项目加速启动，装机有望迎来快速爆发。
光伏板块估值目前处于历史低点（PE（TTM）为13.8倍），尽管面临产能过剩带来的行业竞争加剧挑战，但同时也能看到技术迭代、全球需求高增带来的发展潜力及蕴藏机遇。建议把握两条主线：一是盈利水平边际改善空间大、具备抵御周期波动能力、竞争壁垒强大、享受海外市场红利的一体化企业或辅材龙头，推荐隆基绿能（601012）、晶澳科技（002459）、福斯特（603806）、禾迈股份（688032）、派能科技（688063）等。二是引领行业技术变革的头部企业，N型电池大幕拉开，颗粒硅+ CCZ潜力大，建议关注协鑫科技（3800. HK）、通威股份（600438）、东方日升（300118）、金刚光伏（300943）、天合光能（688599）、中来股份（300393）、爱康科技（002610）、天通股份（600330）等。
